مبادلات متمرکز در مقابل مبادلات غیر متمرکز: آیا DEX می تواند پیروز شود؟

جفت معاملات در پنکیک مانند خرگوش ها ضرب می شوند ، اما کیفیت یک نگرانی است - عکس: Shutterstock

اگرچه تلاش هایی تا سال 2014 انجام شده است ، اما تا زمان آغاز پروتکل V2 Uniswap در اوایل سال 2020 انجام نشده است که مبادله غیرمتمرکز (DEX) شروع به ایجاد امواج در بخش رمزنگاری کرد. طبیعت غیر حضوری ، با هزینه های تجاری پایین تر و هیچ کارگزار مزاحم در این راه ، بسیاری از DEX نشان دهنده چهره واقعی فلسفه بی اعتماد Cryptocurrency است.

در حالی که پیشنهادات DEX به رشد و تکثیر خود ادامه داده است ، حجم معاملات ترکیبی آنها تنها بخشی از کل سهم بازار است که تحت سلطه سیستم عامل های تبادل متمرکز (CEX) مانند Biance ، FTX ، Coinbase و البته ارز است.com.

اما آیا برتری متمرکز در اینجا برای ماندن است ، یا می تواند Dexs خود را بیشتر به جریان اصلی برساند؟و اگر چنین است ، چگونه؟

با کمک براندون روچون ، دانشمند داده در ارائه دهنده داده های blockchain Covalent ، Currency.com کمترین استدلال مبادله متمرکز و آنچه را که آینده می تواند برای هر دو داشته باشد ، کمترین میزان را به دست آورد.

فهرست

تبادل متمرکز در مقابل مبادله غیر متمرکز: تفاوت چیست؟

به طور گسترده ، تفاوت بین مبادلات غیرمتمرکز و متمرکز چیست؟این عمدتا یک سوال اعتماد است. CEX از سیستم عامل های قابل اعتماد برخوردار است ، به این معنی که معامله گران باید اعتماد خود را به یک نهاد مرکزی بر نظارت بر عملکردهای این پلتفرم وارد کنند. CEX اکثر فعالیت های تجارت رمزنگاری را با حاشیه قابل توجهی اداره می کند ، برخی از بزرگترین آنها Coinbase ، Binance ، Crypto.com ، Kraken ، FTX ، Kucoin و Currency.com. صدها نفر دیگر وجود دارد.

Dexs بی اعتماد است. این در واقع چیز بدی نیست. به جای یک نهاد مفرد در مرکز عملیات ، DEXS از طریق استخرهای نقدینگی تولید شده توسط کاربر عمل می کند. از این رو به همین دلیل به آنها مبادلات غیرمتمرکز گفته می شود. کاربران برای کمک به این استخرهای نقدینگی از طریق پاداش های استیک انگیزه می شوند.

رابط کاربری معمولی DEX - منبع: pancakeswap. finance

از نظر تاریخی ، صرافی ها به عنوان سازندگان بازار عمل کرده اند و ذخایر وسیعی از نشانه ها را برای تسهیل مبادلات در اختیار دارند. اما پروتکل بازی سازنده خودکار بازار (AMM) در حال تغییر بازی UNISWAP نشان داد که نقدینگی غیر متمرکز امکان پذیر است. سایر DEX های اصلی شامل پنکیک در زنجیره BNB ، سکوی مالی منحنی با محوریت Stablecoin و Sushiswap در اتریوم است.

صرافی های متمرکز به طور قابل توجهی کاربر پسند تر هستند ، واقعیتی که به گفته روچون ، یک جاده اصلی است که مانع رشد سهم بازار DEX می شود."مبادلات متمرکز مانع ورود بسیار کمی هستند. شما فقط می توانید وارد شوید و با کارت اعتباری خود Crypto بخرید و بدون نیاز به یادگیری نحوه استفاده از blockchain ، چگونگی محافظت از خود در blockchain ، همه عناصر مختلف نحوه تنظیم ، در وارونه رمزنگاری شرکت کنید. کیف پول سخت افزاری یا هر چیز دیگری از این دست. "

یک رابط CEX معمولی - منبع: currency.com

مبادلات متمرکز تمایل به تسهیل معاملات بزرگتر دارند. روچون گفت: "اگر به پایگاه کاربر این صرافی های متمرکز نگاه کنید ، به هر حال برجسته تر ، این معاملات با اندازه های بزرگتر است که به امنیت بیشتری نیاز دارند."

گزینه هایی برای سرمایه گذاران

حتی اگر CEX "شیب دار" آسان تر باشد ، آنها معمولاً گزینه های معاملاتی پیچیده تری را ارائه می دهند. در سطح رابط ، CEX از صرافی های سنتی سهام تقلید می کند و نمودارهای شمعدان و شاخص های فنی را ارائه می دهد. ضرر و زیان متوقف شده و سفارشات محدود ، مانند گزینه های اهرم ، امری عادی است.

از طرف دیگر ، DEXS راه های کسب درآمد را ارائه می دهد که CEX ها نمی توانند و نمی توانند. شما می توانید نقدینگی را که برای کار انجام می شود ، به DEX ارائه دهید و درآمد منفعل را به عنوان پاداش (معمولاً از هزینه معاملات) بدست آورید. پاداش های Staking از Token to Token متفاوت است. مراقب باشید: بازده درصد سالانه استناد شده (APY) تورم را در نظر نمی گیرد. در واقع ، شما باید انتظار داشته باشید که بازده کمتری نسبت به آنچه بیان شده است.

پاداش APY بین استخرهای استیک متفاوت است و در معرض فشار تورمی قرار می گیرند - منبع: pancakeswap. finance

پتانسیل درآمد به همین جا ختم نمی شود. DEXS همچنین گزینه های کشاورزی عملکرد را برای پاداش های بالقوه بیشتر ارائه می دهد. کشاورزی به شما امکان می دهد در حالی که همزمان وارد وام های وثیقه و وام گرفتن می شوید ، موقعیتی را باز کنید. این امر به دانش پیشرفته ای نیاز دارد و خطرات ناشی از ضرر ناپایدار ، نوسانات بازار و انحلال موقعیت شما همراه است.

CEX ابزارهایی را برای سرمایه گذاران به دنبال باز کردن موقعیت های بزرگتر و بلند مدت در برابر فیات و همچنین ارزهای رمزنگاری فراهم می کند ، در حالی که DEXS گزینه های درآمد منفعل بیشتری را برای افرادی که دانش پیشرفته ای از فضای Defi دارند ، فراهم می کند.

مسائل نظارتی: چالش های هر دو اردوگاه

مقررات به عنوان یکی از - اگر نه - مهمترین مباحث ممکن است بر آینده دارایی های دیجیتال تأثیر بگذارد. فروپاشی آزمایشگاه های Terra فقط مسائل را بزرگ می کند. در حالی که مقررات بر بازارهای DEX و CEX تأثیر می گذارد ، مسائل خاص کاملاً متفاوت است.

روچون مقررات را به عنوان اصلی ترین مانع رشد بازار CEX می داند. همانطور که قبلاً در Currency.com پوشش داده شده بود ، اتحادیه اروپا در صدور مبادلات متمرکز مطابق با قانون دانشمند-مشتری (KYC) و ضد پولشویی (AML) به مسافت های زیادی رفته است. تحریم ها علیه روسیه و بلاروس به طور رسمی به CEX گسترش یافته است ، در حالی که پول در پیشنهادات رمزنگاری (MICA) می تواند نظارت بیشتری بر نحوه عملکرد این مبادلات داشته باشد.

مقررات Stablecoin ممکن است نکته اصلی نگرانی در ایالات متحده باشد ، اما قانون سرمایه گذاری و مشاغل زیرساخت های ایالات متحده ، LEASH را در CEX محکم می کند و به استانداردهای سختگیرانه KYC ، AML و گزارش مالیات نیاز دارد.

DEX ها یک رویکرد مبهم به مقررات دارند. با طراحی ، آنها روشهای مشتری و ضد پولش را می دانند و هیچ کنترل کیفیت بر روی جفت های تجاری وجود ندارد و آنها را مستعد بیشتر لیست ها و کلاهبرداری ها می کند. این می تواند یک شمشیر دو لبه برای DEXS را اثبات کند. استانداردهای نظارتی LAX می تواند برخی از افراد را به سمت بازار سوق دهد و در عین حال کسانی که اشتها را برای نظارت نظارتی دارند ، به بازار عرضه کنند. با این حال ، طبق گفته روچون ، "داده ها به این مسئله بزرگ برای بازار DEX اشاره نمی کنند.

اما یک چشم انداز نظارتی قابل توجهی برای مبادلات متمرکز نیز وجود دارد. از امروز ، دارایی های مشتریان که در حساب های حضانت CEX نگهداری می شوند ، برای حمایت از مصرف کننده در هر حوزه قضایی مهم نیستند- نه شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) در ایالات متحده ، آژانس مصرف کننده مالی کانادا (FCAC) در کانادا ، مالیطرح جبران خدمات (FSC) در انگلستان یا آنالوگ های مختلف در سراسر اروپا.

این می تواند یک مشکل در خط باشد. روچون وضعیتی را پیش بینی می کند که در آن CEX ورشکسته می تواند یک بانک را تحریک کند زیرا سرمایه گذاران وجوه خود را در مقیاس انبوه پس می گیرند. چنین رویدادی می تواند کل بازار رمزنگاری را بسیار بی ثبات کند. اداره بانک اخیر در Terrausd به تنهایی باعث آشفتگی عظیم شد.

روچون گفت: "اما مبادلات متمرکز این توانایی را دارند که جلوی آن چیز را بگیرند ، کدام نوع آنها را بین یک سنگ و یک مکان سخت قرار می دهد.""اگر آنها می خواهند زنده بمانند ، آنها باید جلوی اجرای بانک را بگیرند؟اما اگر آنها مانع اجرای بانک شوند ، اعتماد کاربران را به خطر می اندازد. "در طول Fiasco Gamestop در سال 2021 ، Robinhood همین کار را کرد. متوقف کردن بستر های تجاری GameStop ، باعث خشم سرمایه گذاران خرده فروشی و عموم شد و منجر به دادرسی کنگره در میان اتهامات مربوط به شیوه های ناعادلانه شد.

هیچ مبادله رمزنگاری نمی خواهد از برخورد اعتباری که توسط Robinhood احساس می شود رنج ببرد ، اما روچون معتقد است که چنین سناریوی ورشکستگی "اجتناب ناپذیر" است. علاوه بر این ، وحی اخیر مبنی بر اینکه اگر Coinbase تحت فشار قرار بگیرد ، 256 میلیارد دلار در بودجه کاربر می تواند در معرض خطر باشد. این وضعیتی است که Dexs هرگز نیازی به روبرو نخواهد داشت. آنها به سادگی به گونه ای رفتار نمی کنند که ممنوعیت تجارت ناعادلانه را ممکن می سازد.

سهم بازار: کدام طرف برنده است؟

آیا Rochon می بیند که سهم بازار Dex از رقابت متمرکز پیشی گرفته است؟"من در حال حاضر می گویم ، نه. اکثر معاملات DEX تجارت با فرکانس بالا ، بسیاری از رباتها است ... اگر در مورد افراد واقعی صحبت می کنید ، با دارایی های رمزنگاری شده تعامل دارید ، به دنبال فعالیت های بیشتری در جبهه تبادل متمرکز هستید. "

به نظر نمی رسد که وزوز اطراف Defi به سهم بازار DEX بیشتر ترجمه شود. روچون گفت: "من فکر نمی کنم که مبادلات غیر متمرکز به همان سرعت در حال رشد Binance و Coinbase باشد.""رشد مبادله متمرکز احتمالاً از رشد مبادله غیرمتمرکز پیشی می گیرد ، به ویژه با این که Coinbase به عموم می رود و Binance در بسیاری از مکان های مختلف تنظیم می شود."

Binance به طور مرتب 17 میلیارد دلار در معاملات روزانه ، به مراتب بیشتر از رقبای خود - منبع: TheBlockCrypto.com از طریق Coingecko

نمودار فوق که توسط بلوک تهیه شده است نشان می دهد که Uniswap ، تا کنون بزرگترین DEX ، با بیش از 53 ٪ سهم بازار ، از حجم معاملات کمی کمتر از Coinbase ، مبادله ای در فهرست NASDAQ که اخیراً شاهد کاهش سهم بازار از 11. 5 ٪ استبراساس آخرین گزارش سه ماهه خود ، به 11. 2 ٪. کوتوله های Binance هر دو با حاشیه قابل توجهی.

به دلیل استانداردهای پایین تر آنها ، مبادلات غیرمتمرکز در مقایسه با مبادلات متمرکز ، تعداد بسیار بیشتری از جفت های معاملاتی را میزبانی می کنند. طبق گفته روچون ، داده های کووالانسی نشان می دهد: "Pancakeswap تقریباً یک میلیون جفت معاملات مختلف ، تقریباً 938،000 جفت معاملات دارد ، در حالی که در Uniswap ، حدود 73،000 جفت وجود دارد. و اگر از خط پایین بروید و به Trader Joe در بهمن نگاه کنید ، فقط حدود 16000 جفت وجود دارد. در Fantom حدود 21،000 جفت و در چند ضلعی وجود دارد ، حدود 34000 جفت وجود دارد. پنکیکس در Binance اساساً 10 برابر تعداد جفت های معاملاتی نسبت به همه افراد است. "

با این حال ، این می تواند یک وضعیت "مقدار بیش از کیفیت" باشد. Rochon مقدار زیادی از معاملات شستشو را در پنکیک واشنگتن مشاهده می کند ، که با هزینه گاز پایین Binance تسهیل می شود. UNISWAP مستقر در اتریوم دارای یک پایگاه کاربر قابل مشاهده تر است و با قضاوت بر اساس میانگین ارزش تجارت آن 15000 دلار است.

سهم بازار Dex در سال 2020 به دنبال Uniswap V2 آغاز شد و از آنجا که بالا و پایین می رود - منبع: theblockcrypto.com از طریق Coingecko

در کنار هم ، داده های این بلوک حاکی از افزایش اخیر سهم بازار تجارت Dex Spot در دو چهارم گذشته است ، اما آیا این سود کوتاه مدت می تواند در دراز مدت پایدار باشد. راه اندازی V2 UNISWAP در مارس 2020 باعث شد که مدت کوتاهی در مورد سهم بازار DEX نزدیک به 20 ٪ باشد ، هرچند که به طور کلی پایین تر از علامت 10 ٪ باقی مانده است.

آیا Dexs می تواند از CEX پیشی بگیرد؟

تفاوت بین مبادلات متمرکز و غیرمتمرکز نسبتاً واضح است اما چالش های پیش روی هر دو طرف سکه وجود دارد. در حالی که شرکت هایی مانند شبکه رمپ به دنبال مهندسی موانع پایین برای ورود هستند ، DEXS هنوز هم برای کاربر گاه به گاه از دسترس خارج می شود. در کنار هم ، خطرات امنیتی و شهرت همچنان یک باردار برای مبادلات متمرکز باقی مانده است.

بسته به مسیری که توسط اختیارات نظارتی گرفته شده است ، مقررات نقش مهمی در نبرد برای تسلط بر بازار دارد. قوانین سازگار با سازمانی می تواند مبادلات متمرکز را بیشتر نهادینه کند ، اما مقررات بیش از حد و حتی ممنوعیت های صریح در مورد برخی از دارایی های دیجیتال می تواند کاربران را به سمت مبادلات غیرمتمرکز سوق دهد.

این که آیا DEXS می تواند روشهای ممنوع خود را در مورد شیب دار حل کند ، هنوز دیده نمی شود ، اما در حال حاضر ، به نظر می رسد که آنها بخشی نسبتاً جزئی از اکوسیستم رمزنگاری خواهند بود.

آیا مبادلات متمرکز یا غیر متمرکز بهتر است؟

هر کدام جوانب مثبت و منفی خود را دارند. مبادلات متمرکز در اولویت بندی معاملات بزرگتر ، دسترسی آسانتر ، گزینه های پیشرفته سرمایه گذاری و رابط های کاربر قوی تر است. مبادلات غیرمتمرکز موانع نظارتی کمتری دارند ، گزینه هایی برای درآمد منفعل ارائه می دهند و به یک سازنده بازار متمرکز متکی نیستند. بسیاری از سرمایه گذاران از هر دو استفاده می کنند. قبل از اینکه به یکی از آنها بپردازید ، حتماً در مبادله رمزنگاری چه چیزی را می خواهید.

آیا مبادلات غیر متمرکز ایمن هستند؟

خطرات مربوط به استفاده از مبادلات غیر متمرکز وجود دارد. از آنجا که هرکسی می تواند یک جفت تجارت را لیست کند ، کلاهبرداری ها رایج است. شما همچنین در هنگام خاموش کردن و عملکرد کشاورزی ، انحلال و از بین رفتن ناپایدار را به خطر می اندازید. اگر مشکلی پیش بیاید ، Dexs هیچ بدن متمرکز برای کمک به شما در بازیابی نشانه های از دست رفته ندارد.

آیا مبادلات متمرکز ایمن هستند؟

استفاده از مبادلات متمرکز با خطرات همراه است. در صورت ورشکستگی یا ورشکستگی ممکن است وجوه شما از بین برود ، زیرا قوانین حمایت از سرمایه گذار اعمال نمی شود. متمرکز بودن ، حساب شما در صورت هک در معرض فعالیت های مخرب قرار دارد.

بیشتر خواندن

مطالب ارائه شده در این وب سایت فقط برای اهداف اطلاعاتی است و نباید به عنوان تحقیق سرمایه گذاری یا مشاوره سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. هر عقیده ای که ممکن است در این صفحه ارائه شود ، یک دیدگاه ذهنی نویسنده است و توصیه ای را از طرف ارز COM یا شرکای آن تشکیل نمی دهد. ما در مورد صحت یا کامل بودن اطلاعاتی که در این صفحه ارائه شده است ، هیچ گونه تأیید یا ضمانتی در مورد ضمانت یا ضمانت ارائه نمی دهیم. با تکیه بر اطلاعات موجود در این صفحه ، تأیید می کنید که شما آگاهانه و مستقل عمل می کنید و تمام خطرات ناشی از آن را می پذیرید.