با استفاده از گزینه ها درآمد کسب کنید

هدف از استراتژی درآمد گزینه ها ، ایجاد جریان درآمد با فروش گزینه ها در ASX 200 (XJO) است.

استراتژی درآمد گزینه های MFAM یک نمونه کارها مدل است که برای فروش گزینه های میان مدت برای تولید جریان درآمد از یک سرمایه گذاری طراحی شده است.

این استراتژی توسط این امر به دست می آید:

1. با استفاده از تجزیه و تحلیل آماری برای درک ساختار ASX 200 و خیاط یک استراتژی متناسب با ساختار بازار
2. سوء استفاده از تعدادی از ناکارآمدی ها در بازار گزینه ها (لبه آماری)
3. استفاده از ترکیبات گزینه های با احتمال زیاد به همراه مدیریت و کنترل ریسک خوب برای دستیابی به درآمد پایدار
4. روشهای مقیاس و مقیاس برای افزایش احتمال تجارت و کاهش قابلیت اطمینان در انتخاب تاپ ها و پایین های دقیق

فهرست مطالب

مزایای این استراتژی چیست؟

از آنجا که این یک استراتژی در ASX 200 است ، در مقایسه با سرمایه گذاری سهام منفرد یا حتی گزینه های سهام واحد ، مزایای زیادی وجود دارد.

خطر غیر سیستماتیک کاهش یافته است

ریسک غیر سیستماتیک نوعی ریسک است که برای یک شرکت یا صنعت خاص منحصر به فرد است.

به عنوان مثال ، اگر می خواهید در سهام طلا سرمایه گذاری کنید - ریسک غیر سیستماتیک فروپاشی قیمت طلا خواهد بود. مثال دیگر این شرکت خواهد بود که به دلیل نقدینگی ضعیف ، بدهی زیادی را افزایش داده و به هم می ریزد.

هنگامی که یک گزینه XJO را تجارت می کنید ، در کل بازار گزینه ای را معامله می کنید. یک قیاس مشابه سرمایه گذاری در یک صندوق معامله شده ارز (ETF) در مقابل سرمایه گذاری در یک سهام واحد است.

حتی اگر در هر صنعت فروپاشی وجود داشته باشد ، یک شوک بزرگ فقط در کل ASX200 نسبتاً جزئی خواهد بود.

مقیاس پذیری

یکی از موارد عالی در مورد گزینه ها ، امکان مقیاس معاملات از کوچک تا بزرگ ، بسته به اشتهای ریسک شخصی شما است.

در معاملات تک سهام ، ما اغلب می بینیم که مشتری ها به سمت سهام های پرخطر کوچک ، به طور خاص برای افزایش قرار گرفتن در معرض نوسانات در موقعیت های کوچکتر حرکت می کنند.

از آنجا که گزینه های XJO از آن استفاده می شود ، ما قادر به ایجاد نوسانات نسبتاً قابل توجهی با اندازه موقعیت کوچکتر هستیم ، بدون اینکه با حرکت به فضای کوچک در فضای کوچک ، خطر غیر سیستماتیک اضافی را به خود اختصاص دهیم.

می توان با یک حساب کاربری به اندازه 10،000 دلار شروع کرد و هنوز هم به اندازه کافی متنوع است.

قوت

نقدینگی همیشه باید از ذهن مهم باشد ، به خصوص اگر بازارها بالاتر از نوسانات عادی را تجربه کنند.

با بازگشت به مثال کوچک ما ، سهام کوچک درپوش تمایل به نقدینگی واقعاً ضعیف و همچنین گسترش زیاد بین پیشنهاد و قیمت پیشنهاد دارد.

این بدان معنی است که ورود و خروج معاملات می تواند گران باشد ، یا در صورت عدم وجود خریدار یا فروشنده در آن طرف تجارت ، غیرممکن است.

با گزینه های XJO ، سازندگان بازار توسط ASX موظف به ارائه بازار هستند. این بدان معنی است که در طول عملیات عادی بازار ، نقدینگی گزینه های XJO بسیار زیاد است.

گزینه های XJO بیشترین معاملات سری گزینه ها هستند و بالاترین نقدینگی همه گزینه های ذکر شده در استرالیا را دارند.

از نظر آماری تحقیق شده است

استراتژی XJO Options از طریق تحقیقات آماری از ساختار ASX200 طراحی شده و از نوسانات ضمنی گزینه های XJO بهره برداری می کند.

به جای شواهد حکایتی ، پشتی کامل برای ساختن سیستمی که متناسب با بازار بی نظیر ما استرالیا باشد انجام شده است.

تجزیه و تحلیل آماری XJO / ASX 200

براساس پشتوانه 35 روز معاملاتی (59 روز تقویم) دوره (3،171 نقطه داده) از 1 ژانویه 2007 تا 30 اوت 2019 ، بازار سهام استرالیا دارای چندین ویژگی مجزا است که ما می توانیم از گزینه هایی برای استفاده (یک لبه) استفاده کنیم.

بازار در هر 35 روز معاملاتی 0. 30 ٪ افزایش دارد

به طور متوسط بر اساس نرخ رشد سالانه مرکب ، می توان انتظار داشت که بازار استرالیا 1. 82 ٪ CAGR افزایش یابد.

این شامل سود سهام حدود 4-5 ٪ در سال نیست ، که به معنای بازده بلند مدت بازار حدود 6-7 ٪ CAGR است.

1 سیگما (68 ٪) از حرکات بی ن-4. 0 تا +5. 0 ٪ است

هنگام نگاه به 1 سیگما از حرکات بیش از 35 روز معاملاتی (منطقه زرد ، یا بین [1] و [2]) ، بازار با اوج [5] در 2. 0 ٪ تا 2. 5 ٪ ، دارای یک سطح مثبت قوی به سمت صعود است.

با این حال ، توزیع در مقایسه با صعود ، به نزولی ضعیف تر است. این نشان می دهد که بازار به طور متوسط در یک محدوده کوچک خرد می شود اما در طیف گسترده ای اصلاح می شود.

حرکت 2 سیگما (90 ٪) یک دم چربی و یک چروک نزولی را نشان می دهد

4 ٪ از تظاهرات بالاتر از 2 سیگما است اما [3] ، 6 ٪ از اصلاحات زیر 2 سیگما [4] و دم به دلیل وقایع قو سیاه طولانی است. این نشان می دهد که بازارها سقوط می کنند ، اما بالا نیستند.

منحنی زنگ یک توزیع دوقلوی است که اصلاحات اوج دوم ایجاد می کند

اوج اصلی بازار با 2. 0 ٪ تا +2. 5 ٪ [5] است اما اوج دوم د ر-5. 5 ٪ ت ا-6. 0 ٪ وجود دارد [6]. همچنین یک افت شیب دار د ر-8. 0 ٪ یا کمتر وجود دارد [7].

این اوج از اصلاحات در بازار ایجاد شده است و افت آن از Bounces ایجاد می شود. تصحی ح-5. 5 ٪ یا بدتر از آن ، احتمال وقوع 13. 0 ٪ -یا یک بار در هر 1. 2 سال است.

نوسانات بازار گزینه ها

لبخند نوسانات نوسانات ضمنی (حق بیمه خطر یا IV) گزینه ها در پول های مختلف است.

حق بیمه ریسک تابعی از هر دو زمان و ضمنی ریسک است - مانند نحوه قیمت بیمه.

هرچه نوسانات ضمنی بیشتر باشد ، بیمه گران تر خواهد بود.

به عنوان نمونه ، حق بیمه برای یک راننده نامنظم به طور کلی بالاتر از کسی است که سابقه رانندگی تمیز دارد.

علاوه بر این ، یک قرارداد بیمه طولانی تر هزینه بیشتری خواهد داشت. هزینه حق بیمه نیز با گذشت زمان افزایش می یابد ، زیرا احتمال وقوع یک عارضه جانبی نیز با گذشت زمان افزایش می یابد.

با در نظر گرفتن این مثال ، از گزینه ها می توان برای محافظت از هر دو حرکت صعودی (گزینه های تماس) و حرکات نزولی (گزینه های قرار دادن) استفاده کرد.

با این حال ، لبخند نوسانات یکنواخت نیست ، زیرا هزینه محافظت از صعود ارزان تر از محافظت از نزولی است.

از این رو ، لبخند نوسانات به نزولی و یا به عبارت دیگر ، خرید بیمه برای نزولی نسبت به آنچه برای خرید بیمه برای صعود است ، هزینه بیشتری دارد.

در حقیقت ، منحنی نشان می دهد که می تواند برای اطمینان از خطر نزولی دو برابر بیشتر از تضمین خطر صعودی باشد.

عوامل مختلفی در این مورد وجود دارد (که قبلاً با تجزیه و تحلیل آماری ASX نشان داده شده است).

بازارها خراب نمی شوند

از این رو ، حق بیمه ریسک موجود برای تماس های بالاتر از 2-سیگما هنگام تجارت بیش از 30-50 روز بسیار محدود است.

حق بیمه خطر دارای دم چربی است

این را می توان با سرمایه گذاران خرید بیمه برای محافظت از تصادفات نزولی احتمالی توضیح داد. در حقیقت ، حق بیمه دو برابر بیشتر در دم نزولی از دم صعودی هزینه دارد.

این خطر چربی پریمیوم طولانی است

این را می توان با سرمایه گذاران خرید بیمه برای محافظت از 3 سیگما یا بیشتر از رویدادها ، مانند تصادف در سال 2008 و تصحیح در سال 2020 توضیح داد.

چگونه می توان از این عوامل استفاده کرد

ما باید شرط های خود را به طور مثبت کاهش دهیم

با توجه به اینکه بازار به طور کلی در حال افزایش است ، باید به دنبال شرط بندی هایی باشیم که دلتا مثبت داشته باشد. به عبارت دیگر ، تجارت با صعود عمومی بازار.

گزینه ها در روند نزولی بسیار گران هستند

حق بیمه خطر برای نزولی (گزینه های قرار داده شده) بسیار گران است زیرا عدم تعادل تقاضا در جایی که سرمایه گذاران در حال خرید بیمه تصحیح/تصادف هستند ، وجود دارد. از این رو ، فروش حق بیمه ریسک نزولی به ما می دهد زیرا حق بیمه نزولی به طور کلی گران قیمت است.

گزینه ها در صعود کم ارزش هستند

از آنجا که بازارها خراب نمی شوند ، عدم تعادل عرضه برای حق بیمه خطر به صعود (گزینه های تماس) وجود دارد. از این رو ، فروش حق بیمه ریسک صعودی به طور کلی سودآور نیست.

استفاده از گزینه ها برای سودآوری از بازار

بر اساس تجزیه و تحلیل آماری و درک از نوسانات بازار گزینه ها ، می توانیم یک استراتژی گزینه هایی را بسازیم که می تواند از ساختار و ناکارآمدی در بازار استفاده کند.

با فروش حق بیمه نزولی بیش از حد ، شرط بندی مثبت را کاهش داد

برای استفاده از حق بیمه خطر بیش از حد ، ما موقعیتی را که تقریباً 7-10 ٪ از پول (OTM) و 60-90 روز برای انقضاء است ، شروع می کنیم. ما قصد داریم موقعیت را با 2-3 هفته قبل از انقضا ببندیم.

این برای جلوگیری از خطر گاما است و تقریباً 50 به ما می دهد~روزهای قرار گرفتن در معرض تطبیق با تجزیه و تحلیل آماری.

گسترش گاو نر احتمال بالایی (85 ٪+ نرخ برد) استراتژی بازده پایین است و مانند فروش بیمه است. با استفاده از یک تجارت با احتمال زیاد ، می توانیم با فروش بیمه هر ماه یک جریان درآمد ماهانه ایجاد کنیم.

با شروع موقعی ت-7 ٪ یا بیشتر OTM ، می توانیم از بیشتر اصلاحات جزئی ب ه-5. 5 ٪ جلوگیری کنیم و به ما فرصت کافی برای مدیریت موقعیت با نورد یا بستن موقعیت در هنگام حرکت بازار از 5. 5 ٪ ب ه-سطح تصحیح 6. 0 ٪.

علاوه بر این ، حق بیمه زیر نقطه 7 ٪ به طور کلی بیش از حد گران است ، زیرا سرمایه گذاران اکنون در سال 2008 بیمه 3 سیگما یا بیشتر از رویدادهای دیگر مانند GFC را خریداری می کنند. این همچنین در لبخند نوسانات نشان داده شده است.

مثال: نمودار پرداخت پیش بینی شده پس از نگه داشتن موقعیت بعد از 45 روز (خط بنفش):

نقطه Breakeven برای این موقعی ت-3. 4 ٪ است. این بدان معنی است که اگر بازار در 45 روز آینده بیش از 3. 4 ٪ سقوط نکند ، موقعیت سودآور خواهد بود. این موقعیت از سودآوری ا ز-3. 4 ٪ تا بی نهایت تولید می کند.

نکته اصلی برای دور کردن این نمودار این است که اگر بازار در 45 روز آینده حرکت کند ، سود بسیار مسطح است - حتی اگر بازار بیش از 5 ٪ یا حتی 100 ٪ باشد.

با این حال ، ما می دانیم که از تجزیه و تحلیل آماری ما 1 سیگما برای بازار 5. 5 ٪ است ، با 2 سیگما در +9. 0 ٪ و 96 ٪ از کل بازده زیر خط 2 سیگما.

این بدان معنی است که ما می توانیم از 5 ٪ به بعد قربانی صعود را شروع کنیم تا بازده هایی را که بهتر به شکل توزیع دوقلوی شبیه است ، افزایش دهیم.

پتانسیل صعودی را برای افزایش سود اوج توزیع چند حالته کاهش دهید

از آنجا که بازارها کمتر از +9 ٪ ، 96 ٪ از زمان ، با افزودن گسترش پروانه ، می توانیم پتانسیل سود موقعیت را افزایش دهیم.

با قربانی کردن وارونه (و اضافه کردن حداقل خطر نزولی) ، می توانیم پتانسیل صعودی را در محدوده 1 سیگما (-4. 0 ٪ به +5 ٪) افزایش دهیم.

گسترش پروانه موقعیتی است که شرط می کند بازار بین دو اعتصاب باقی بماند. این کار با کاهش سودآوری در دم انجام می شود تا سودآوری در مرکز توزیع را افزایش دهد.

در اصل ، این با کاهش سودآوری در بالها ، نمودار توزیع سود را فشرده می کند:

با قرار دادن یک پروانه گسترش ، ما به چندین چیز رسیده ایم:

محدوده سود ا ز-3. 4 ٪ به بی نهایت ، ب ه-3. 6 ٪ به 9. 0 ٪ کاهش یافته است.

حتی اگر ما دامنه سود را از بی نهایت به 9. 0 ٪ کاهش داده ایم ، بازارها بیش از 9. 0 ٪ ، 96 ٪ از زمان حرکت نمی کنند.

در اینجا یک لبه بزرگ وجود دارد ، زیرا با کاهش این محدوده توانستیم در اوج نزدیک به وسط توزیع ، 60 ٪ پتانسیل سود را افزایش دهیم.

ما همچنین توانستیم دامنه سود را در روند نزولی 0. 2 ٪ ، ا ز-3. 4 ٪ ب ه-3. 6 ٪ افزایش دهیم.

علاوه بر این ، ما می توانیم پروانه را به سمت پایین بچرخانیم تا انتهای پایین تر از دامنه سود ا ز-3. 6 ٪ ب ه-4. 0 ٪ و بیشتر گسترش یابد.

افزایش پتانسیل سود 60 ٪.

در بالای اوج اکنون پتانسیل سود دارد که 60 ٪ بیشتر از بدون پخش پروانه در محل است. در اینجا لبه بزرگی وجود دارد ، همانطور که از تجزیه و تحلیل آماری می دانیم بازار به طور کلی بی ن-4. 0 ٪ و 5. 5 ٪ ، در منطقه سود ما حرکت می کند.

همچنین افزایش کمی در خطر نزولی بالقوه 8 ٪ وجود دارد. با این حال ، این جزئی است به عنوان موقعیتی مانند این که می تواند چرخانده شود ، یا قبل از رسیدن به این محدوده ، به خوبی از دست می رود.

زمان بندی بازار برای افزایش لبه در گاو نر

از آنجا که بول گسترش به بازار بستگی به بازار دارد ، ما چندین قانون برای افزایش احتمال تجارت در دست داریم.

هدف ما این است که وقتی بازار یک بازگرداندن موقت را تجربه می کند ، چنین موقعیتی را باز کنیم و در نوسانات ضمنی سنبله را تجربه کنیم.

این بیشتر احتمال پیروزی و لبه ما را افزایش می دهد.

زمان بندی بازار برای افزایش لبه در گسترش پروانه

از آنجا که پخش پروانه ای یک باند سود محکم تر ایجاد می کند ، سود از 2. 5 ٪ به بعد در مقایسه با فقط یک گاو نر افزایش می یابد.

با زمان ورود ما و فقط باز کردن پروانه هنگامی که بازارها از نظر فنی بیش از حد مورد استفاده قرار می گیرند ، می توانیم بار دیگر پتانسیل سود خود را افزایش دهیم.

مقیاس در افزایش احتمال سود

انتخاب تاپ ها و پایین بازارها فوق العاده سخت است.

با استفاده از یک روش مقیاس در هنگام ورود به معاملات ، با در نظر گرفتن چندین موقعیت ، با حرکت بازار علیه ما و احتمال حرکت بازار در جهت درست ، احتمال سود را افزایش می دهیم.

با احتمال زیاد ، استراتژی معاملاتی آماری تحقیق شده

ما با شروع موقعیت ها با تعصب UP و تنظیم بازپرداخت بالقوه ما متناسب با ساختار بازار استرالیا ، ما می توانیم با یک لبه آماری از بازار گزینه ها سود ببریم.

به طور خلاصه ، این لبه های ترکیبی هستند که ما هنگام تجارت گزینه ها در بازار استرالیا (35 روز معاملاتی یا 59 روز تقویم) از آنها استفاده می کنیم.

1. از نظر آماری ، بازار دارای تعصب صعودی 2. 0 ٪ تا +2. 5 ٪ است. ما با داشتن یک دلتای مثبت در نمونه کارها خود از این لبه سوء استفاده می کنیم.
2. از نظر آماری ، در 2-سیگما ، 96 ٪ از کل روند UP کمتر از 9 ٪ است. ما از این لبه با قربانی کردن وارونه بیش از 9 ٪ استفاده می کنیم تا در داخل 1 سیگما (-4. 0 ٪ به +5 5 /5 ٪) افزایش یابد که احتمال آن بسیار بیشتر است.
3. به طور کلی ، حق بیمه ریسک نزولی به دلیل خرید مدیران نمونه کارها گزینه هایی برای محافظت از ریسک نزولی دارد. ما با فروش این حق بیمه خطر در هنگام گران بودن حق بیمه ، از این لبه سوء استفاده می کنیم.
4. ما از تجزیه و تحلیل فنی برای تعیین اینکه بازار بیش از حد و بیش از حد از بین رفته است ، استفاده می کنیم تا هنگام باز کردن موقعیت هایمان ، لبه خود را افزایش دهیم.

با استفاده از تعدادی از لبه های آماری و یک استراتژی گزینه های احتمال بالا ، هدف ما تولید درآمد مداوم با گزینه ها است.