استراتژی های بی ثبات ارزی و پرچین

بازار جهانی FX پتانسیل عظیمی را برای کسانی که اشتها برای ریسک دارند ، ارائه می دهد - اما با گذشت نرخ ارز ، متخصصان خزانه داری باید استراتژی هایی را برای مدیریت آن ریسک تهیه کنند. Nash Riggins به بررسی محبوب ترین استراتژی های محافظت و گزینه های بخش و نحوه استفاده از آنها می پردازد.

بازار ارزی تقریباً شلوغ ترین فضای تجارت کره زمین است. بیش از 5 تریلیون دلار ارز هر روز مانند ساعت کار تعویض می شود - فعالیت تجارت FX 25 برابر بیشتر از حجم از بازار سهام جهانی. با این حال ، در حالی که ارز خارجی برای تبدیل شدن به یک فعالیت اصلی استراتژیک برای بسیاری از خزانه داران شرکت ها و سازمان های گسترده ای که آنها نمایندگی می کنند ، تبدیل شده است ، اما بدون خطرات جدی خود نیست.

هر زمان که شرکت ها در چندین ارز معامله می کنند ، به ناچار یک خطر حاد وجود خواهد داشت و سودآوری آنها به عنوان نتیجه مستقیم نرخ ارز ناپایدار-و به لطف عدم اطمینان اجتماعی اجتماعی جهانی ، قوانین معاملات به روز شده در اروپا و استقرار پیچیده را تغییر می دهد. الگوریتم های جدید فارکس توسط Fintechs کارآفرینی و کارآموزان عظیم ، تجارت FX در برابر قطرات بسیار تیز و بسیار ناگهانی نقدینگی آسیب پذیرتر شده است.

این به اصطلاح "تصادفات فلش" بیشتر اتفاق می افتد ، و تزریق تازه ای از نوسانات را به ارز خارجی اضافه می کنند که هیچ کس نمی خواهد آن را ببیند. نوسانات مبادله شبانه این قدرت را دارد که به طور چشمگیری هزینه سرمایه یک شرکت را افزایش داده و ارزش بازار خود را کاهش دهد ، به همین دلیل برای موفقیت کلیه شرکتهایی که در ارزهای متعدد تجارت می کنند یا با زنجیره های عرضه پیچیده ای که از مرزها فراتر می رود ، بسیار مهم است.

Hedging فرایندی است که شرکت ها به منظور محافظت از موقعیت های خود در برابر حرکات نامطلوب در یک یا چند جفت ارز ، محصولات مالی را خریداری یا می فروشند. این به طور معمول به معنای استفاده از ابزارهای متعدد برای جبران یا تعادل موقعیت تجاری فعلی با هدف کاهش خطر کلی قرار گرفتن در معرض یک شرکت است. با این حال ، شایان ذکر است که تعداد کمی از استراتژی های مختلف محافظت از آنها وجود دارد که متخصصان خزانه داری می توانند برای محافظت از سازمان های مربوطه خود در برابر تغییرات ارز بزرگ مستقر شوند-و هر استراتژی با مجموعه جوانب مثبت و منفی خود به دست می آید.

با اصول اولیه شروع کنید

یک تصور غلط بزرگ وجود دارد که تجارت FX اغلب پیچیده یا دست و پا گیر است ، و برخی از استراتژی های محافظت از آن کمی پیچیده تر از سایرین هستند. اما بسیاری از شرکت های کوچک که تجارت در خارج از کشور انجام می دهند ، می توانند با باز کردن یک موقعیت مخالف واحد برای هرگونه معاملات فعلی ، نوسانات ارزی را به اندازه کافی کاهش دهند.

محتوای مرتبط

Brexit Brexit و Sterling: استراتژی های محافظت برای زمان های نامشخص

احتمال FX و زمان معاملات محافظت

رایج ترین استراتژی محافظت از Hedging ، "پرچین مستقیم" نامیده می شود. این زمانی است که یک سازمان از قبل دارای موقعیت طولانی در یک جفت ارز خاص است و سپس همزمان موقعیتی کوتاه تر را در همان جفت ارز به دست می آورد.

چرا؟یک استراتژی محافظت مستقیم ، شرکت ها را قادر می سازد بدون اینکه تجارت را ببندند ، از دو جهت مختلف در همان جفت ارز تجارت کنند ، ضرر را در کتاب ها ثبت کرده و از ابتدا شروع کنند. از نظر تئوری ، این بدان معناست که موقعیت شرکت بدون در نظر گرفتن هرگونه نوسانات شدید بازار که می تواند در طول مسیر رخ دهد ، باید پایدار بماند.

محافظت مستقیم هیچ راهی برای کسب درآمد نیست ، زیرا به ندرت سود خالص ایجاد می کند. با این حال ، این محافظت نسبتاً مؤثر در برابر تغییرات ارز ارائه می دهد - به نوبه خود به شرکت ها قدرت می دهد تا با دانش تصمیمات عملیاتی جسورانه تری بگیرند ، درجه ای از عایق از نرخ ارز بد وجود دارد.

شایان ذکر است که همه ارائه دهندگان خدمات FX پرچین های مستقیم را ارائه نمی دهند - به ویژه در ایالات متحده ، جایی که انجمن ملی آینده ممنوعیت را اجرا کرده است که مانع از پرچین مستقیم در موارد زیادی می شود. درعوض ، کارگزاران ممکن است به شرکتها یا متخصصان خزانه داری توصیه کنند که دو یا چند موقعیت ارزی را به منظور فراهم کردن همان پوشش مؤثر ، از بین ببرند. اما برای این سازمان ها که علاقه مند به کسب سود با استفاده از موقعیت های FX خود هستند ، حتی می تواند به جای آن ارزش استراتژی محافظت از ارزهای متعدد را در نظر بگیرد.

این امر در این ارز ، شرکت ها دو جفت ارز مرتبط با هم را انتخاب می کنند و سپس موقعیت های مخالف را در مورد این جفت ها به دست می آورند.

متداول ترین نمونه این است که موقعیت طولانی روی یک جفت مانند استرلینگ و دلار آمریکا را بدست آورید و سپس همزمان به یک موقعیت کوتاه در یورو و دلار بروید. با انتخاب این استراتژی ، تضعیف یورو احتمالاً باعث ایجاد ضرر در موقعیت استرلینگ یک شرکت می شود - اما این ضرر باید با سود مرتب در موقعیت یورو/دلار کوتاه تر کاهش یابد. به همین ترتیب ، سقوط دلار آمریکا هرگونه ضرر را در موقعیت کوتاه یورو جبران می کند.

کاغذهای سفید و منابع

بررسی خدمات بانکی تراکنش های بانکی 2021

نظرسنجی بانکداری تراکنش CGI 2020

گزارش بررسی غربالگری تحریم TIS Payments

پرداخت ها ارتقای موقعیت استراتژیک شما: دیجیتالی شدن در خزانه داری

توری: راهنمای همه جانبه برای آشتی جهانی

استراتژی ارزهای چندگانه یک راه عالی برای محافظت در برابر نوسانات ارز و (احتمالا) کسب سود است، اما این روش ریسک بیشتری نیز در مورد FX دارد. این به این دلیل است که هنگام پوشش ریسک روی یک ارز، شرکت ها متعاقباً خود را در معرض حداقل دو قرار گرفتن در معرض ارز اضافی قرار می دهند. اگر نقدینگی در بازارهای متعدد به یک مشکل تبدیل شود یا سقوط مداوم چندین ارز را به طور همزمان تحت تاثیر قرار دهد، یک استراتژی پوشش دهی چندگانه می تواند کاملاً نتیجه معکوس داشته باشد و منجر به زیان در هر موقعیت نقدی شود.

همه گزینه ها را وزن کنید

محبوبیت گزینه های ارز در سال های اخیر به عنوان یک جایگزین استراتژیک برای پوشش ریسک که می تواند به شرکت ها در جهت یابی بازارهای فرار FX کمک کند، به طور چشمگیری افزایش یافته است و درست مانند پوشش ریسک، تعدادی از مسیرهای مختلف در دسترس متخصصان خزانه داری در مورد گزینه ها وجود دارد.

اول از همه، یک استراتژی «گزینه تماس» وجود دارد. اختیار خرید محصول بیمه ای است که به شرکت ها این حق را می دهد که تا تاریخ معینی در آینده، ارز خارجی را با نرخ ارز توافق شده خریداری کنند. از طرف دیگر، شرکت ها ممکن است بخواهند از گزینه «put» معکوس استفاده کنند، که به مشتریان این امکان را می دهد تا یک جفت ارز را با نرخ معینی بفروشند.

شایان ذکر است که هیچ یک از این گزینه های ارز معمولاً تعهدی از طرف دارنده مبادله ندارند، اما از آن ها انتظار می رود که حق تسعیر جفت ارز را با قیمت توافقی پرداخت کنند.

این حق بیمه ها معمولاً بسیار گران هستند و بنابراین گزینه های ارز همیشه برای معامله گران کوچک مناسب نیستند. همانطور که گفته شد، آنها روش انتخابی برای بسیاری از شرکت های بزرگ هستند، زیرا گزینه های ارزی این قدرت را دارند که به خاطر هزینه های یک باره و پیش پرداخت شده، میزان قرار گرفتن در معرض را به شدت کاهش دهند. این امر خطر جهش هزینه های معاملات پیش بینی نشده و غافلگیر کردن شرکت ها را در صورت شروع نوسان نرخ ارز از بین می برد.

هنگام در نظر گرفتن استراتژی های گزینه های FX ، همچنین ارزش بررسی هر تعداد از محصولات معاملات واحد پرداخت (SPOT) را دارد. این یک گزینه کمی گرانتر (و باینری) است ، زیرا به صورت دستی با شرایط بسیار محدودی همراه است که باید قبل از اینکه دارنده بتواند پرداخت را دریافت کند ، برآورده شود. یک کارگزار به طور معمول احتمال این شرایط را که در واقع بر روی یک جفت ارز خاص یا تجارت قرار می گیرد ، بالا می برد و سپس حق بیمه محصول و کمیسیون خود را بر این اساس تنظیم می کند.

اگرچه ایجاد یک استراتژی فارکس در اطراف گزینه های نقطه ای هزینه های بالاتری را ایجاد می کند ، اما همچنین تمایل دارد زندگی را برای مشتری ها کمی ساده تر کند. این امر به این دلیل است که بیشتر قراردادهای لکه دار به گونه ای طراحی شده اند که به طور خودکار پرداخت هزینه های محدود را صرفاً به این دلیل که نرخ ارز در یک جفت ارز معین تا قبل یا قبل از تاریخ انقضا محصول بالغ شده است (یا بالغ نشده است). این باعث می شود قراردادهای لکه ای به روشی فوق العاده کم نظیر برای محافظت در برابر تغییرات FX تبدیل شود. نکته اینجاست که این پرداخت های پرداخت به طور معمول به اندازه یک شرکت نمی تواند انتظار داشته باشد که از طریق یک استراتژی محافظت از ارزهای متعدد به دست آورد.

در حالی که استراتژی های محافظت و گزینه ها دو روش محبوب ترین راه هایی هستند که شرکت ها برای محافظت از خود در برابر نوسانات ارز بی ثبات کار می کنند ، توجه به این استراتژی ها برای همه مناسب نیست. در عوض شرکت ها می توانند برای مدیریت ریسک FX یا یک قرارداد مبادله رو به جلو ، به حساب های بانکی خارجی متکی باشند ، به حساب های بانکی خارجی متکی باشند.

به عبارت ساده تر ، هیچ استراتژی حقوقی درست یا اشتباه در هنگام صحبت از فارکس وجود ندارد. هر شرکت به ناچار اشتهای خطر بی نظیری خود را خواهد داشت ، و متخصصان خزانه داری باید با ذینفعان همکاری کنند تا به طور مناسب آن اشتها را به منظور تدوین یک استراتژی FX که برای یک تجارت خاص کار می کند ، ارزیابی کنند.