فدرال رزرو ممکن است این هفته شوک غول پیکر را به بازار سهام واگذار کند

هفته 25 ژوئیه با نشست FOMC بعد از ظهر چهارشنبه ، یک بازار بزرگ برای بازارها خواهد بود. من آخر هفته گذشته خاطرنشان کردم که بازارها می توانند به دلیل افت قابل توجهی باشند و هنوز هم فکر می کنم احتمالاً این اتفاق خواهد افتاد. متأسفانه برای من ، به نظر می رسد که ممکن است زمان من تا چند روز خاموش باشد زیرا VIX تمام هفته سقوط کرد.

این امر باعث می شود که این باور داشته باشد که یا بازار یک بازی یا بسیار شکایت می کند و به یک هفته محوری می رود. شاخص VIX (VIX) در پایین ترین سطح خود در حدود 23 در یک جلسه FOMC در سال جاری معامله می شود. روز قبل از چهار جلسه قبلی FOMC در سال 2022 ، VIX هر بار بالاتر از 29 بسته شد. بنابراین نه تنها VIX از جلسه FOMC پایین است ، بلکه اگر در این سطح بماند یا پایین بیاید ، فوق العاده کم خواهد بود. بنابراین یا این تله ای است که بازار برای گاوها تنظیم می کند ، یا این بازار کاملاً اهمیت جلسه FOMC این هفته را دست کم می گیرد.

علاوه بر این ، VIX اکنون بسیار فراگیر است و حتی در زیر باند Bollinger پایین خود نیز تجارت می کند ، نشان می دهد که این شاخص ممکن است نزدیک به یک نقطه پایین باشد و به دلیل سنبله بزرگ به قسمت فوقانی باند بولینگر آن باشد.

اندازه گیری بیشتر نارضایتی

می توان به ساختار اصطلاح نوسانات ضمنی گزینه های S& P 500 روی آورد تا درک بهتر بازار را درک کند. هنگام بررسی این ساختار اصطلاح و مقایسه ساختار فعلی با جمعه قبل از جلسه FOMC ژوئن ، می توان دید که ساختار مدت موجود به طور قابل توجهی پایین است.

یک گزینه پولی برای تاریخ انقضا 15 ژوئن در 10 ژوئن نوسانات ضمنی در حدود 28. 5 ٪ در تاریخ 22 ژوئیه داشت ، از 22 ژوئیه ، یک گزینه AT-THE برای انقضا 27 ژوئیه دارای سطح نوسانات ضمنی نزدیک به 8 ٪ استدرصد درصد پایین تر ، با 20. 4 ٪. به نظر می رسد که بازار این رویداد را به همان اندازه جدی در گذشته انجام نمی دهد. با حضور در جلسه May FOMC ، گزینه ای برای تاریخ انقضا در تاریخ 4 مه 31. 9 ٪ بود و باعث ایجاد تفاوت نوسانات ضمنی بین جلسه FOMC ماه مه و ژوئن فقط 3. 4 ٪ شد.

با توجه به سطح نوسانات ضمنی کم ، به نظر می رسد که بازار تقریباً به عنوان یک رویداد غیر رویداد در حال برگزاری این جلسه است.

بازار فدرال رزرو را دست کم می گیرد

این نارضایتی ممکن است اتفاق بیفتد زیرا بازار خود را متقاعد کرده است که فدرال رزرو نزدیک به محوری ، غارنوردی در داخل است و به روشهای قدیمی خود برای حمایت از قیمت دارایی باز می گردد. جلسه این هفته ممکن است ذهن بازار را تغییر دهد که چقدر فدرال رزرو نسبت به نبرد خود با تورم جدی است و اقتصاد را ضعیف نمی داند یا به رکود اقتصادی می رود.

کریس والر ، عضو هیئت مدیره FOMC ، اخیراً مصاحبه ای انجام داد و صریحاً در مورد پتانسیل برای سه ماهه دوم رشد منفی تولید ناخالص داخلی سؤال شد. در آن مصاحبه ، والر فاش کرد که تولید ناخالص داخلی و درآمد ناخالص داخلی در حال تغییر است و در حالی که تولید ناخالص داخلی روند پایین تر است ، GDI نبود. وی خاطرنشان کرد: این دو اقدام اقتصاد قرار است در همان جهت روند روند و معتقد است که تولید ناخالص داخلی در بعضی از نقاط بیشتر مورد تجدید نظر قرار می گیرد و شاید GDI احتمالاً کمی پایین تر تنظیم شود. اما قدرت بازار کار و تعداد GDI نشان می دهد که اقتصاد در رکود اقتصادی نیست و به سمت یک حرکت نمی کند. وی همچنین خاطرنشان کرد: چاپ های منفی تولید ناخالص داخلی ممکن است به دلیل اقدامات دسته صادرات باشد که باعث تضعیف نحوه انجام طرف داخلی اقتصاد می شود.

با نگاهی به این نزدیکتر ، در حالی که تولید ناخالص داخلی واقعی در سه ماهه اول منفی بود ، GDI واقعی 1. 8 ٪ رشد داشت. این نشان می دهد که شاید اقتصاد به اندازه گزارش تولید ناخالص داخلی ضعیف نبود. اگر فدرال رزرو این عوامل دیگر ، مانند GDI را هنگام در نظر گرفتن رشد و قدرت اقتصاد در نظر بگیرد ، این می تواند برای بازاری که اکنون انتظار محوری فدرال رزرو است ، مشکل ساز باشد.

با کمال تعجب ، این موضوع از تولید ناخالص داخلی و GDI در آخرین دقیقه FOMC به وجود آمده است ، در حالی که شرکت کنندگان سیگنال های متضاد بین تولید ناخالص داخلی و GDI را در مورد سرعت رشد اقتصادی و اینکه بازار کار بسیار محکم است ، نشان می دهند.

علائم نگران کننده برای محوری تغذیه شده

هنگام حفر این موضوع بیشتر ، آخرین داده های شاخص شرایط بازار کار کانزاس سیتی ، از تاریخ 30 ژوئن ، نشان داد که این شاخص از اواخر دهه 1990 هنوز در بالاترین سطح خود قرار دارد.

علاوه بر این ، ردیاب رشد دستمزد آتلانتا در پایان ماه ژوئن به بالاترین سطح جدید رسید. این بالاترین سطح آن از سال 1997 ثبت شده است. در این مرحله ، ردیاب به صورت عمودی در حال افزایش است و هنوز علائم اوج را نشان نمی دهد.

حتی CPI Nowcast Fed Cleveland پیش بینی می کند نرخ تغییر CPI Y/Y در 8. 9 ٪ در ماه ژوئیه باشد ، که فقط دو دهم درصد کمتر از نرخ تغییر 9. 1 ٪ CPI ژوئن خواهد بود.

در همین حال ، پیش بینی تورم 12 ماهه آتلانتا در حال حاضر 5. 6 ٪ است و مانند بسیاری از شاخص های ذکر شده ، به شدت و عمودی در حال افزایش است. آخرین باری که این شاخص شاهد خواندن این تورم چسبناک بود ، آوریل 1991 بود ، که نرخ خزانه سه ماهه تقریباً 5. 7 ٪ بود. گسترش بین اندازه گیری چسبنده تورم و لایحه خزانه داری 3 ماهه آخرین بار در ژوئیه 1980 بود.

آنچه این همه به دست می آورد این است که ، تا این مرحله ، فدرال رزرو تقریباً هیچ تاثیری در وظیفه خود برای بازگرداندن تورم به هدف 2 ٪ خود نداشته است ، و فدرال رزرو می تواند معیارهای زیادی را برای استفاده برای استفاده از نگرانی های کاهش سرعت رشد پیدا کند. آنها بنابراین تصمیم می گیرند که به هدف تورم خود برسند.

نکته دیگر این است که اگر تورم به همان اندازه که برخی از این پیش بینی ها نشان می دهد ، چسبنده و تحریک می شود. ممکن است نرخ ها حتی بیشتر از آنچه در حال حاضر فدرال رزرو از آن محافظت کرده است ، بیشتر شود و چند چهارم تولید ناخالص داخلی واقعی تنظیم شده با تورم ، آنها را کند نمی کند.

اگر این پیام تحویل داده شده در این هفته توسط فدرال رزرو باشد ، پس از آن بورس نه تنها بسیار شکایت می کند بلکه برای یک شوک بزرگ قرار خواهد گرفت.

با یک آزمایش دو هفته ای به خواندن بازارها بدون ریسک بپیوندید!

سرمایه گذاری امروز پیچیده تر از همیشه است. با افزایش سهام و در حالی که بر خلاف آنچه منطقی به نظر می رسد ، خبرهای بسیار کمی افزایش می یابد. خواندن بازارها به خوانندگان کمک می کند تا تمام سر و صداهای ارائه دهنده ایده های سهام و به روزرسانی های بازار را به دنبال فرصت ها کاهش دهند.

ما از یک فرآیند مکرر و دقیق برای تماشای روندهای اساسی ، نمودارهای فنی و داده های معاملاتی گزینه ها استفاده می کنیم. این فرایند به جداسازی و تعیین اینکه ممکن است سهام ، بخش یا بازار در چه بازه های زمانی مختلف قرار بگیرد ، کمک می کند.

این مقاله توسط نوشته شده است

من مایکل کرامر ، بنیانگذار Mott Capital Management و خالق Reading The Markets ، یک سرویس SA Marketplace هستم. من روی مضامین و روندهای کلان تمرکز می کنم ، به دنبال سرمایه گذاری های رشد طولانی مدت موضوعی هستم و از داده های گزینه برای یافتن فعالیت غیرمعمول استفاده می کنم.

من بیش از 25 سال تجربه خود را به عنوان یک معامله گر خریدار ، تحلیلگر و مدیر نمونه کارها برای توضیح پیچ و تاب و چرخش بازار سهام و جایی که ممکن است در مرحله بعدی باشد ، استفاده می کنم. علاوه بر این ، من از داده های فروشندگان برتر برای تدوین تجزیه و تحلیل خود استفاده می کنم ، از جمله برآوردهای تحلیلگر و تحقیقات طرف فروش ، اخبار ، داده های گزینه های عمیق و سطح گاما.

افشای اطلاعات: من/ما در هر یک از شرکتهای ذکر شده سهام ، گزینه یا موقعیت مشتق مشابه نداریم و هیچ برنامه ای برای شروع چنین موقعیت هایی در طی 72 ساعت آینده وجود ندارد. من این مقاله را خودم نوشتم و این نظرات خودم را بیان می کند. من جبران خسارت برای آن دریافت نمی کنم (غیر از جستجوی آلفا). من با هیچ شرکتی که سهام آن در این مقاله ذکر شده است ، هیچ رابطه تجاری ندارم.

افشای اضافی: نمودارهای مورد استفاده با اجازه Bloomberg Finance L. P. این گزارش حاوی تفسیر مستقل است که فقط برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی مورد استفاده قرار می گیرد. مایکل کرامر عضو و مشاور سرمایه گذاری با مدیریت سرمایه Mott است. آقای کرامر به این شرکت وابسته نیست و در هیئت مدیره شرکتهای مرتبط که این سهام را صادر کرده است ، خدمت نمی کند. کلیه نظرات و تحلیل های ارائه شده توسط مایکل کرامر در این تجزیه و تحلیل یا گزارش بازار صرفاً نظرات مایکل کرامر است. خوانندگان نباید با هیچ عقیده ، دیدگاه یا پیش بینی بیان شده توسط مایکل کرامر به عنوان یک درخواست یا توصیه خاص برای خرید یا فروش یک امنیت خاص یا پیروی از یک استراتژی خاص رفتار کنند. تحلیل های مایکل کرامر مبتنی بر اطلاعات و تحقیقات مستقل است که وی قابل اعتماد را در نظر می گیرد ، اما نه مایکل کرامر و نه مدیریت سرمایه MOTT کامل بودن یا صحت آن را تضمین نمی کنند و نباید به این ترتیب اعتماد کرد. مایکل کرامر تحت هیچگونه تعهدی برای به روزرسانی یا تصحیح اطلاعات ارائه شده در تحلیل های خود نیست. اظهارات ، راهنمایی ها و نظرات آقای کرامر بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر است. عملکرد PAST نشانگر نتایج آینده نیست. نه مایکل کرامر و نه مدیریت سرمایه Mott هیچ نتیجه و سود خاصی را تضمین نمی کنند. شما باید از ریسک واقعی ضرر در پیروی از هرگونه استراتژی یا تفسیر سرمایه گذاری ارائه شده در این تجزیه و تحلیل آگاه باشید. استراتژی ها یا سرمایه گذاری های مورد بحث ممکن است در قیمت یا ارزش نوسان داشته باشد. سرمایه گذاری یا استراتژی های ذکر شده در این تجزیه و تحلیل ممکن است برای شما مناسب نباشد. این ماده اهداف سرمایه گذاری خاص ، وضعیت مالی یا نیازهای شما را در نظر نمی گیرد و به عنوان توصیه ای مناسب برای شما در نظر گرفته نشده است. شما باید در این تحلیل تصمیم مستقل در مورد سرمایه گذاری یا استراتژی بگیرید. قبل از انجام اطلاعات در این تجزیه و تحلیل ، باید در نظر بگیرید که آیا برای شرایط شما مناسب است و به شدت در نظر دارید که از مشاور مالی یا سرمایه گذاری خود برای تعیین مناسب بودن هر سرمایه گذاری به دنبال مشاوره باشید.