پایین ترین بازار سهام پیش رو؟آنچه سرمایه گذاران باید به عنوان نرخ سیگنال های فدرال فدرال بدانند ، برای مدت طولانی بیشتر خواهد بود

فدرال رزرو می خواهد شرایط مالی را محکم کند ، و این بدان معنی است که بازار خرس می تواند ادامه یابد: استراتژیست ها

سرمایه گذاران در تلاشند تا در مورد کنفرانس خبری 2 نوامبر ، رئیس فدرال رزرو ، رئیس فدرال رزرو ، چقدر نرخ بهره بالا بروند.

• نماد ایمیل
• نماد فیس بوک
• نماد توییتر
• نماد LinkedIn
• نماد فلیپ

• نماد چاپی
• نماد تغییر اندازه

نمادهای ارجاع شده

جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ، نرخ بهره سیگنال روشنی را ارسال کرد و بیشتر از آنچه پیش بینی می شد ، در آنجا بماند. سرمایه گذاران تعجب می کنند که آیا این به معنای پایین بودن جدید برای بازار سهام مورد ضرب و شتم است.

"اگر نمی بینیم که تورم شروع به پایین آمدن کند ، زیرا نرخ صندوق های فدرال فدرال بالا می رود ، ما به جایی نمی رسیم که بازار بتواند نور را در انتهای تونل ببیند و شروع به چرخش کند. ویکتوریا فرناندز ، استراتژیست اصلی بازار سرمایه گذاری های جهانی Crossmark گفت."شما معمولاً تا زمانی که نرخ صندوق های فدرال از نرخ تورم بالاتر نباشد ، در بازار خرس قرار نمی گیرید."

سهام ایالات متحده در ابتدا پس از تصویب فدرال رزرو چهارشنبه ، چهارمین افزایش متوالی 75 امتیاز پایه را به تصویب رساند و نرخ صندوق های فدرال را به دامنه بین 3. 75 تا 4 ٪ برد ، با بیانیه ای مبنی بر اینکه سرمایه گذاران به عنوان سیگنال مبنی بر اینکه بانک مرکزی کوچکتر را تحویل می دهد ، تعبیر می کنندافزایش نرخ در آینده. با این حال ، یک پائول با عجله تر از حد انتظار ، آب سرد را بیش از حزب نیم ساعت بازار ریخت و سهام را به شدت پایین تر و خزانه داری ارسال کرد و صندوق های فدرال فدرال را بالاتر می برد.

در یک کنفرانس خبری ، پاول تأکید کرد که فکر کردن در مورد مکث در افزایش نرخ بهره "بسیار زودرس" است و گفت که سطح نهایی نرخ صندوق های فدرال احتمالاً بالاتر از آنچه سیاست گذاران در ماه سپتامبر انتظار داشتند ، بیشتر خواهد بود.

براساس ابزار CME FedWatch ، اکنون بازار بیش از 66 ٪ احتمال افزایش نرخ امتیاز فقط نیم درصد در جلسه فدرال فدرال را دارد. این امر باعث می شود نرخ صندوق های فدرال در محدوده 4. 25 ٪ تا 4. 5 ٪ باشد.

اما سوال بزرگتر این است که در نهایت نرخ بالاترین میزان خواهد بود. در پیش بینی ماه سپتامبر ، مقامات فدرال فدرال میانگین 4. 6 ٪ داشتند که نشان دهنده طیف وسیعی از 4. 5 تا 4. 75 ٪ است ، اما اقتصاددانان اکنون تا اواسط سال 2023 با نرخ ترمینال 5 ٪ در حال مدرس هستند.

برای اولین بار ، فدرال رزرو نیز تصدیق كرد كه تشدید تجمعی سیاست پولی در نهایت ممکن است با "تأخیر" به اقتصاد آسیب برساند.

استراتژیست ها گفتند که معمولاً شش تا 18 ماه طول می کشد تا افزایش سرعت طی شود. بانک مرکزی در ماه مارس ، اولین بار در ماه مارس پیاده روی سه ماهه خود را اعلام کرد ، این بدان معنی است که اقتصاد باید تا پایان سال جاری برخی از اثرات کامل آن را احساس کند و حداکثر تأثیر این هفته چهارم این هفته را احساس نخواهد کردافزایش امتیازات تا اوت سال 2023.

سونیا مسکین ، گفت: "فدرال رزرو دوست دارد امسال تأثیر بیشتری از سفت شدن Q3 در شرایط مالی و اقتصاد واقعی داشته باشد ، اما فکر نمی کنم آنها به اندازه کافی تأثیر داشته باشند."ماکرو ایالات متحده در مدیریت سرمایه گذاری BNY Mellon."اما آنها همچنین نمی خواهند سهواً اقتصاد را بکشند ... به همین دلیل من فکر می کنم آنها سرعت را کند می کنند."

Mace McCain ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در مشاوران سرمایه گذاری Frost ، گفت که هدف اصلی انتظار است تا حداکثر تأثیرات افزایش نرخ به بازار کار ترجمه شود ، زیرا نرخ بهره بالاتر قیمت خانه را بالاتر می برد و به دنبال آن موجودی های بیشتری و ساخت و سازهای کمتربازار کار کمتر انعطاف پذیر.

با این حال ، داده های دولت در روز جمعه ، اقتصاد ایالات متحده در ماه اکتبر 261،000 شغل شگفت آور قدرتمند را به دست آورد و از تخمین داو جونز از 205،000 افزودنی فراتر رفت. شاید برای فدرال رزرو تر دلگرم کننده تر باشد ، نرخ بیکاری از 3. 5 ٪ به 3. 7 ٪ افزایش یافته است.

سهام ایالات متحده روز جمعه در یک جلسه معاملاتی بی ثبات به شدت بالاتر به پایان رسید ، زیرا سرمایه گذاران ارزیابی کردند که گزارش اشتغال مختلط برای افزایش نرخ فدرال فدرال چیست. اما شاخص های عمده کاهش یافته هفتگی ، با S& P 500 SPX ، +0. 59 ٪ با 3. 4 ٪ ، میانگین DJIA صنعتی داو جونز ، +0. 53 ٪ با افت 1. 4 ٪ و کامپوزیت NASDAQ ، +0. 21 ٪ از کاهش 5. 7 ٪ رنج می برد.

برخی از تحلیلگران و ناظران فدرال فدرال معتقدند که سیاست گذاران ترجیح می دهند سهام به عنوان بخشی از تلاش خود برای محکم کردن شرایط مالی ضعیف باقی بمانند. ممکن است سرمایه گذاران تعجب کنند که فدرال رزرو چقدر نابودی ثروت برای از بین بردن تقاضا و تورم را تحمل می کند.

وی گفت: "هنوز هم برای بحث و گفتگو باز است زیرا با کوسن اجزای محرک و کوسن دستمزدهای بالاتر که بسیاری از مردم در طی دو سال گذشته توانسته اند به دست بیاورند ، تخریب تقاضا به آسانی اتفاق نمی افتددر گذشته ، "فرناندز روز پنجشنبه به MarketWatch گفت."بدیهی است ، آنها (FED) نمی خواهند بازارهای سهام را کاملاً سقوط کنند ، اما مانند کنفرانس مطبوعاتی [چهارشنبه] ، این چیزی نیست که آنها تماشا می کنند. من فکر می کنم آنها با کمی نابودی ثروت خوب نیستند. "

Meskin از مدیریت سرمایه گذاری BNY Mellon نگران این بود که تنها یک احتمال کوچک وجود دارد که اقتصاد بتواند به یک "فرود نرم" موفق دست یابد - اصطلاحی که توسط اقتصاددانان برای نشان دادن کندی اقتصادی استفاده می شود که از ورود به رکود اقتصادی جلوگیری می کند.

مزکین گفت: "هرچه آنها (FED) به نرخ خنثی تخمین زده شده خود نزدیک شوند ، بیشتر سعی می کنند افزایش بعدی را برای ارزیابی تأثیر هر افزایش در هنگام حرکت به یک قلمرو محدود ، کالیبره کنند."نرخ خنثی سطحی است که در آن نرخ صندوق های فدرال رزرو نه باعث افزایش و نه کاهش فعالیت اقتصادی می شود.

"به همین دلیل آنها می گویند که می خواهند ، زودتر از موعد ، نرخ های کمتری را شروع کنند. اما آنها همچنین نمی خواهند بازار به گونه ای واکنش نشان دهد که شرایط مالی را از بین ببرد زیرا هرگونه شل شدن شرایط مالی تورمی خواهد بود. "

پاول روز چهارشنبه گفت که این احتمال وجود دارد که اقتصاد بتواند از رکود اقتصادی فرار کند ، اما آن پنجره برای فرود نرم امسال کاهش یافته است زیرا فشارهای قیمت برای سهولت کم شده است.

با این حال ، سرمایه گذاران و استراتژیست های وال استریت در مورد اینکه آیا بازار سهام به طور کامل در رکود اقتصادی قیمت گذاری کرده است ، به ویژه با توجه به نتایج نسبتاً قوی در سه ماهه سوم از بیش از 85 ٪ از شرکت های S& P 500 که گزارش کرده اند و همچنین انتظارات درآمد را به دنبال دارند ، تقسیم می شوند.

مسکین گفت: "من هنوز فکر می کنم که اگر به انتظارات درآمد و قیمت گذاری بازار نگاه کنیم ، هنوز در رکود قابل توجهی قیمت نمی گیریم.""سرمایه گذاران هنوز احتمال منطقی برای فرود نرم را اختصاص می دهند ، اما خطر ناشی از" تورم بسیار زیاد و نرخ ترمینال توسط تخمین های خود فدرال فدرال در حال افزایش. "

شراز میا ، مدیر تحقیقات در تحقیقات سرمایه گذاری Zacks ، گفت که حاشیه ها بهتر از آنچه بیشتر سرمایه گذاران انتظار داشتند ، در دست دارند. برای 429 عضو S& P 500 عضو که قبلاً نتایج را گزارش کرده اند ، کل درآمد نسبت به مدت مشابه سال گذشته 2. 2 ٪ افزایش یافته است ، با 70. 9 ٪ برآورد EPS و 67. 8 ٪ تخمین درآمد را ضرب و شتم می کند.

و سپس انتخابات میان دوره ای کنگره در 8 نوامبر برگزار می شود.

سرمایه گذاران در حال بحث و گفتگو هستند که آیا سهام می تواند پس از نبرد نزدیک برای کنترل کنگره ، از آنجا که سابقه تاریخی به تمایل به افزایش سهام پس از مراجعه به رای دهندگان ، می تواند به دست آورد.

آنتونی Saglimbene ، استراتژیست اصلی بازار در Ameriprise Financial ، گفت که بازارها به طور معمول می بینند که نوسانات سهام از 20 تا 25 روز قبل از انتخابات افزایش می یابد ، سپس در 10 تا 15 روز پس از نتایج ، پایین تر می شود.

"ما واقعاً امسال را دیده ایم. وقتی از اواسط و اواخر آگوست به جایی که در حال حاضر هستیم نگاه می کنید ، نوسانات افزایش یافته است و نوعی شروع به پایین آمدن است. "

"من فکر می کنم یکی از مواردی که به نوعی به بازارها اجازه می دهد انتخابات میان دوره ای را به عقب برگرداند این است که شانس یک دولت تقسیم شده در حال افزایش است. از نظر واکنش بازار ، ما واقعاً فکر می کنیم که بازار ممکن است نسبت به هر چیزی که خارج از یک دولت تقسیم شده است ، تهاجمی تر واکنش نشان دهد. "< SPAN> آنتونی Saglimbene ، استراتژیست اصلی بازار در Ameriprise Financial ، گفت که بازارها به طور معمول می بینند که نوسانات سهام 20 تا 25 روز قبل از انتخابات افزایش می یابد ، سپس در 10 تا 15 روز پس از نتایج ، پایین تر فرو می رود.